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分类:单机 / 冒险解谜 | 大小:3.4MB | 授权:免费游戏 |
语言:中文 | 更新:2025-09-11 00:23 | 等级: |
平台:Android | 厂商: 宁德时代宜春锂矿复产预期冲击市场,碳酸锂价格将如何演化?供应扰动暂告段落后,市场将重回基本面逻辑。股份有限公司 | 官网:暂无 |
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> 厂商新闻《宁德时代宜春锂矿复产预期冲击市场,碳酸锂价格将如何演化?供应扰动暂告段落后,市场将重回基本面逻辑。》特朗普继续对日本施压:日本需要开放市场 时间:2025-09-11 07:47
界面新闻记者 | 高菁
碳酸锂期货价格跌势再度加剧。
9月9日晚间,界面新闻获悉,宁德时代(300750.SZ)全资子公司宜春时代新能源资源有限公司(下称宜春时代)于当日上午召开了“枧下窝锂矿复产工作会议”,专题推进枧下窝锂矿复产工作。
有知情人士向界面新闻透露,宁德时代枧下窝锂矿申请采矿权证及采矿许可证进展顺利,预计很快将复工复产,“比市场上最快的预期还要快。”
据此前媒体报道,枧下窝矿区将至少停产三个月。
宜春被称为“亚洲锂都”,拥有亚洲储量最大的锂云母矿。方正中期研究院研报显示,宁德时代的枧下窝矿推断瓷石矿资源量约9.6亿吨,伴生氧化锂资源量265.68万吨,折合碳酸锂当量(LCE)约657万吨,为全球最大单体锂云母矿之一。
受上述消息影响,9月10日,碳酸锂期货主力合约2511大幅跳空低开,最低触及6.86万元/吨,逼近跌停。截至当日收盘,碳酸锂期货主力合约下跌4.87%,报收于7.072万元/吨。
现货方面,上海钢联最新数据显示,9月10日,电池级碳酸锂均价报7.2万元/吨,较上一工作日下跌2000元/吨。
上月,宁德时代曾在投资者互动平台透露,其宜春项目已在采矿许可证8月9日到期后暂停了开采作业。碳酸锂价格应声大涨,期货主力合约一度涨破9万元/吨关口,后又回落至7万元/吨附近。
真锂研究院创始人墨柯此前向界面新闻透露,采矿证到期并非枧下窝矿停产的主要原因,采矿证开采矿种与实际不符才是主因。
针对枧下窝矿复产最新进展,墨柯对界面新闻表示,该矿目前面临采矿证矿种变更以及税收和相关成本问题,短期内实现复产的可能性非常小。
在其看来,矿种变更本就是一件很麻烦的事情,需要时间解决,“一旦采矿许可证的矿种根据相关要求,由陶瓷土变更为锂矿,其相关税收额度将大幅提高,可能会出现产品价格无法覆盖采矿成本的现象。”
据《期货日报》9月10日报道,宜春时代此次召开“枧下窝锂矿复产工作会议”,给公司内部的办证小组下达了任务目标,争取能够在今年11月完成枧下窝的复产工作。但能否如期达成复产目标,尚未有定论,后续或根据实际推进情况进行灵活调整。
东证衍生品研究院有色金属分析师陈祎萱向界面新闻表示,尽管当前相关企业仍在办理项目复产所需的相关手续、也暂未给出明确的复产时间,但市场大概率将先行计价其复产预期。
此外,随着枧下窝复产工作的推进,短期市场对于江西其余云母矿的担忧也将随之减弱。
7月中旬,业内曾传出一份江西宜春市自然资源局的通知。该通知要求八家涉锂矿山企业在9月30日前完成储量核实报告编制。
该文件提到,八家涉理资源矿权存在规避上级部门审投权限,越权办理出让,变更或延续登记手续的问题。
方正中期研究院披露的一份材料显示,江西宜春市自然资源局通知中提及的八家涉锂矿山企业,包含了宜春时代、国轩高科(002074.SZ)旗下的宜春国轩矿业有限责任公司等。
混沌天成期货指出,若枧下窝复产进度超预期,则宜春当地八座锂矿长期停产的可能性大大降低,供应端风险解除。
陈祎萱认为,供应扰动暂告段落后,市场将重回基本面逻辑。
6月底以来,受需求端边际超预期、供应端的不确定性、“反内卷”政策预期下的情绪推动等因素影响,碳酸锂期货、现货价格经历多次上涨。富宝资讯锂原料分析师刘晓敏当时曾向界面新闻表示,碳酸锂价格的涨势完全脱离了基本面。
自2010年以来,锂电行业经历了两轮较大的价格波动周期。第一轮波动在2015-2019年,碳酸锂价格经历了从4.2万元/吨低点涨至18万元/吨的高点,再跌至2019年底的4.8万元/吨。期间,碳酸锂峰值价格是最低点的4倍多。
目前,锂电行业正处于自2020年以来的第二轮波动。碳酸锂价格在2022年最高涨至近60万元/吨。而后,众多资本涌入锂电行业,上游产能加速释放,下游需求增速却逐渐放缓。在供需结构持续失衡之下,碳酸锂价格剧烈震荡,回落至当前的7万元/吨附近。
当前,碳酸锂供应过剩的基本面仍未见明显好转。
陈祎萱指出,供应层面,尽管此前碳酸锂价格的反弹暂未使前期停产的海外矿山复产、带来额外的资源端供应,但高价盘活了部分贸易商年初囤积的锂矿库存、并通过代工的方式快速转化为碳酸锂。据其调研了解,部分代工厂订单已排至年底。
与此同时,中国市场的高溢价也影响了亚洲市场的锂元素贸易流向,中国市场净进口边际增加。
在需求端,当前处于季节性旺季,且电动商用车、储能等终端板块表现超预期,近期电芯及正极材料排产维持5%以上的环增。
陈祎萱表示,不考虑枧下窝复产情况,其月度平衡表显示,9-10月仍呈月均3000吨左右的去库,后续随需求季节性走弱再度转入累库,但枧下窝项目的复产节奏,将影响库存拐点兑现的时间点。
陈祎萱提供给界面新闻的测算数据显示,当前包括盐湖和锂矿在内的所有资源端项目,经过采矿选矿和锂盐厂加工,制成碳酸锂的含税现金成本约为5.8万-6万元/吨。
展望后市,陈祎萱指出,宁德时代复产在即的消息或使得盘面短期内快速计价复产预期,但在项目实质性复产前,旺季叠加节前备货,价格下跌空间有限。待需求拐点出现,年末累库压力下,价格或再度逼近前低。
墨柯认为,当前碳酸锂价格下跌,才是反应基本面的正常表现,未来价格总体仍会呈现下降态势。在他看来,只有价格下跌到一定水平,部分低端产能被淘汰,供应过剩的基本面才能得以改善。
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